不什么比百亿、千亿、万亿美元的地理数字，更令人佩服的了。寰球顶级金融机构，正杀向阿联酋阿布扎比，高瓴跟CPE源峰，或打响中资机构“头一炮”。12月中旬，阿布扎比金融周（ADFW）正式停止。这场为期四天的高等别金融峰会，吸引了寰球超越20000多名引导人、金融机构高管等代表参会，他们加起来治理的总资产范围是42.5万亿美元。作为对照，2023年寰球资产治理总范围约摸120万亿美元。你年夜能够设想一下集会的级别跟范围。而就在ADFW当周，8家总计AUM到达6350亿美元的投资机构，发布在阿布扎比设破分支，机构战略多种多样，包含私募股权、私募信贷、保险资管等。ADFW承办方阿布扎比国际金融核心（ADGM）的消息稿中，知心地标注了每家机构的治理范围，我能够清楚地感知到ADGM试图通报的信息，以及这些机构的独特特色，只有一个字：年夜。就在克日，据新闻人士流露，两家同样以“年夜”而驰名的海内PE，高瓴跟CPE源峰，也打算在ADGM设破服务处，现在正在停止晚期会谈。投中网就此向高瓴相干人士求证，对方表现不予置评。不外，我团体断定，新闻应不是无稽之谈。仅从高瓴来看，近期在寰球范畴的规划举措十分显明，中东市场显然不该该被疏忽，而无论从地舆地位，经济开展、税收轨制、资本的丰盛水平等角度斟酌，阿联酋阿布扎比，确实的说是 ADGM，无疑是个相称合乎请求的选项。否则，为什么寰球金融机构都簇拥而至？我猜，机遇有不另说，坑不克不及不占，抢到这个“头一炮”，对高瓴跟CPE源峰很主要。越来越“破体“的高瓴故事就从高瓴讲起吧。前段时光，投中网先容了高瓴维护型战略基金首关，（详细可见《30亿，高瓴募了一种很新的基金》），文章指出，这只基金“求稳”的战略，无疑是稳稳拿捏了现在绝对守旧的市场情感。这支基金的召募也印证了我的一个主意：高瓴这家投资机构，越来越破体了。这表现在至少三个方面。就股权投资这件事自身来说，掰手指数一数，从2005 年第一笔投给港股上市的腾讯算起，在周期上，高瓴笼罩了从种子、天使，到生长期的VC，再到代表性的深口袋前期PE，以及并购、私有化这类操纵难度极高的投资、经营，二级市场对冲基金、定增这类就更不必提了。不夸大地说，高瓴可能是投资东西跟战略最丰盛的海内机构之一了。除了股权投资，对私募罕见的其余两年夜战略，信贷跟房地产，高瓴也展示了充足的兴致，进度也一直推动。2015年，高瓴破费超9亿新加坡元收购普洛斯8.2%股份；2017年，高瓴结合万科等以117亿美元实现对普洛斯的私有化，持股 21.2%；2022年，高瓴胜利召募范围约3亿美元的高瓴房地产机遇基金；往年初，高瓴将房地产投资部分自力运转，改名Rava Partners公司。从房地产投资上，能够明白地看到高瓴在一项新营业的开辟门路，打个不太适当的比喻吧，有点像游戏外面点禀赋，先从基本禀赋点起，以本人熟习的股权投资开路，一层一层往下点。就在往年10月，高瓴又斥资11.3亿美元,要约收购日本房地产开辟商Samty Holdings，该公司领有代价不菲的旅店、贸易跟室庐物业，而且在越南跟新加坡都有营业。在往年11月喷鼻港举行的金融首领投资峰会上，张磊表现，“将来多少年亚洲投资的增加机遇未来无私人信贷、私家股权、什物资产、基本设备等资产种别”。且不说高瓴那支传说中始终在北美运转的小范围信贷基金，2023年，高瓴聘任原德意志银行在亚洲担任信贷营业的Siddhartha Hari担负私募信贷联席主管，而且据报道，从客岁开端，高瓴就开端召募首支信贷基金，目的范围约10亿美元。二是笼罩的市场越来越广。此前，投中网曾经屡次解读高瓴越来越频仍的寰球规划，比方客岁四月，高瓴斥资4亿美元投资韩国生物燃油厂商SK新动力。本月初，高瓴拟录用贝恩投资前合资人Tomohiro Kikuta担负其日本营业担任人。就在数周前，高瓴还被曝出正在召募范围高达80亿美元的寰球并购基金。而后，就是本文提到的阿布扎比了。三是对LP心态的灵敏掌握。前文提到投资战略、地区的拓展等，折射到投资机构的破身之本，也就是基金的召募上，我以为等于高瓴至今最无效的生活聪明，贯彻到极致的机遇主义。这点从高瓴的国民币召募上，能够看得很清楚。《30亿，高瓴募了一种很新的基金》一文中有一段正确的描写：“高瓴一系列举措也折射出了国民币战略上的明显变更。两年，除了往年上半年高瓴旗下HHLR召募了一支60亿阁下的二级基金，高瓴在一级暂未推出年夜范围的盲池基金，而是切成多个主题基金：比方，客岁曾表露过的40亿范围的国民币碳中跟基金，落地南京；50多亿范围的医疗安康工业基金；35亿范围高麓一期产业物流国民币基金等等。”在金融首领投资峰会，张磊再次表白了对亚洲市场的信念，他说“亚洲不是一个依附财政工程的市场，更重视实体经济”。我想这话假如反着听可能意思更年夜一些：越是在如许一个金融技能略显陌生的市场，相似高瓴这类开了更多技巧点的投资机构，才有可能在各个资产种别中纵横捭阖，牟取更多好处。套用地利、天时、人跟这个经典的策略观点，你会发明高瓴在找机会、找处所、找钱这多少件事儿干的都不赖。以是我说，高瓴在各个维度正在变得越来越破体，这家机构在张磊的率领下，渡过了数次巨细的金融危急，而且每次都在危急中生活上去，变得越来越“年夜”，成为高出一、二级、信贷、房地产的寰球性私募基金。因而在前多少年高瓴绯闻缠身时，固然我自身对相干的八卦新闻兴致也不小，现实上细心想想，用惯例的、单一的评判纬度去断定高瓴跟张磊显然是生效的。比方比年来广泛推重小而美的黑马基金，这是基于市场做出的感性抉择，不外我以为Mega fund跟小而美并错误破，从LP的角度来说，阿尔法跟贝塔不是二选一的成绩，而是个设置的成绩。因而，对待更破体的高瓴，须要用更破体的视角，才不会犯成熟病。全天下看向阿布扎比再来聊聊阿布扎比。比拟领有哈利法塔、棕榈岛、风帆旅店的迪拜，阿布扎比在海内著名度没这么高，但现实上，迪拜更像是阿联酋在全天下的“脸面“，都城阿布扎比才是阿联酋的“里子”，无论在政治、财产、开展潜力等层面都是如斯。对于这两座阿联酋中心都会的竞合关联，也是个风趣的话题，这里就不开展了，重点是对寰球的金融投资机构来说，出海中东，阿布扎比显然是个新晋的错位竞争之地。比方，迪拜金融核心（DIFC）起步更早，建于2005年，包含五年夜行等中资金融机构都在DIFC开设营业，一些数据表现，五年夜行共计占到DIFC银行与资源市场资产总额的30%以上。阿布扎比金融核心（ADGM）建于2015年，海内投资机构还鲜有涉足，因而此次高瓴跟CPE源峰的进驻，才显自得义不凡。对于ADGM的策略时区、经济基本、金融政策、羁系框架、执法司法统领权、基本设备、行业定位跟文明多样性，以及范围宏大的主权基金、等多方面上风，诸位假如感兴致能够自行搜寻，横竖局势现在清明白楚的摆在这，年夜型金融机构纷纭在ADGM开设服务处，桥水基金的瑞·达利欧称阿布扎比“renaissance state”，绝不夸大地说，阿布扎比当初曾经敏捷突起为寰球金融行业的新星。在成就这块，ADGM展现起来绝不小气。在一份阿布扎比金融周（ADFW）的消息稿中提到，往年四序度，寰球最年夜的资产治理公司贝莱德(11万亿美元)，以及寰球治理范围前20位的PGIM保德信(1.4万亿美元)跟纽文Nuveen(1.1万亿美元) 都在ADGM设破了服务处。消息稿还进一步提到，仅仅在ADFW四天的集会时期，就又有8家资产治理机构发布进驻阿布扎比，包含私募股权公司泛年夜西洋资源General Atlantic (1000亿美元AUM)、孤星基金(950亿美元AUM)跟Investindustrial (140亿美元)、私家信贷巨子Golub Capital (700亿美元AUM)、Polen Capital (630亿美元AUM)、保险司理Eldridge (740亿美元)、股权治理公司Carta (1500亿美元AUA)、对冲基金Marshall Wace (690亿美元AUM)。因而对高瓴跟CPE源峰来说，阿布扎比或者能够带来更多的资本、名目与配合机遇，或者能够辅助他们不把鸡蛋放在一个篮子里，或者也能够表现他们发明新机遇、新市场的才能，但更要害的是，杀入阿布扎比这个策略举措很主要。究竟，不什么比这些扎堆簇拥而入的，明晃晃的百亿、千亿、万亿美元的地理数字，更令人佩服的了。 　　申明：新浪网独家稿件，未经受权制止转载。 -->